想買但無錢買的股票之一 : 卓悅控股(00653)

卓悅控股有限公司（港交所：0653）是一家在香港交易所上市的綜合企業公司，上市日期為2003年7月16日，主要業務是從事多種名牌化妝品之零售及批發，及提供美容及健美中心服務。公司在開曼群島註冊，主席為葉俊亨。

現時，卓悅於香港、澳門及中國設有48間零售商舖（二零一零年：41 間）

卓悅2011年業積:

2011年營業額達2,561,200,000港元（2010年：2,121,300,000港元）
2011年經營溢利上升25.2%至288,200,000港元（2010年：230,200,000港元）
應佔溢利上升23.9% 至236,600,000港元（2010年：190,900,000港元），而綜合毛利率由2010年之42.4%上升至2011年之45.7%。每股基本盈利為8.0港仙（2010年：6.6港仙），較去年上升21.2%。

睇好卓悅有好幾個理由:
(1). 派息比率高, 2010年集團淨利6.1港仙但派息達5.70港仙 ,2011年集團淨利7.5港仙,每股普通股派息6.80港仙, 以現價1.15港元計息率達5里以上

(2). 公司業務明確簡單少財技, 而且每年派息比率都高, 造數造假機會都唔高, 門市多設於香港而且幾乎都是零售店, 業務好壞一望便知。

(3) 管理屠不斷作出回購, 2011年購回11,364,000股繳足普通股，並於年內註銷購回之全部
11,364,000股普通股。而2012年單是3月29日一日便回購1,354.8萬股，每股作價1.14至1.18元，涉1,577.62萬元。可見公司管理層認為股價長期被低估。


(4). 有簡單的可預見性, 卓悅業務增長大部份歸功於自由行旅客, 所以只要經常留意香港旅遊發展局公布的官方數字便可對業績一葉知秋 :)
(盈利靠租金控制, 增長靠自由行增加同業務擴張, 即係開新鋪, 係好似我呢的普通人都可知可見可懂的)


(5). 估值與同業莎莎國際有明顯差距, 有望追落後。(但其實莎莎走中高檔路線, 卓悅似是中低檔)